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东海证券大盘维持震荡筑底关注主题性机会

发布时间:2019-08-16 17:24:51

东海证券:大盘维持震荡筑底关注主题性机会 2011-09-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周研判:大盘维持震荡筑底关注主题性机会国内经济仍保持平稳增长,短期政策松动可能性小虽然从PMI数据来看,经济增速平稳的趋势仍然较为确定。未来国内经济仍然有较大不确定性。但是CPI仍然在高位,而且现今美国经济复苏速度低于预期,美联储新一轮刺激计划出台的预期逐渐升温,输入性通胀的压力未来很可能进一步增大。因此,如温总理在“求是”杂志上的文章所表明的,政策首要目标仍是控制通胀,在物价未明显下降之前,短期内政策松动将很难预见。

美国经济复苏低于预期,刺激政策出台可能性大美国经济复苏进程低于预期,有利于推动奥巴马出台就业计划与美联储的进一步刺激政策。因此,对于国内股市而言,如果美国能够出台一定的刺激政策,短期内将是利好消息。而欧债危机仍是持续影响市场情绪的一个不稳定因素。

资金面保持紧平衡,市场情绪进一步谨慎虽然央行连续第7周净投放,而且本周股改解禁资金较小,但四大行、交行等将于9月5日开始缴纳扩存准基数后的准备金,中小银行也将于9月15日开始缴纳。因此,短期内资金面仍将保持紧平衡。股指期货基差已跌至接近两周来的低点。连续的地量也证明市场参与者以观望为主。这说明市场短期内的谨慎情绪进一步升温。

大盘维持震荡筑底,关注外盘利好消息在政策面未见松动前,市场缺乏持续做多的理由,将维持震荡筑底的态势。总体来看,市场在上周连续回调后,已经基本反映了短期内政策面仍不会放松、维持从紧的利空消息。若下周美国的刺激就业计划有实质性进展,或者欧债问题的解决有所进展,大盘在下跌动能不足的情况下,可能受益于外盘利好出现小幅的反弹。

本周策略:关注煤炭、餐饮旅游及主题性的投资机会在板块选择上,随着节假日临近及冬季存煤期开始,我们建议关注估值较低,增长确定,受益于需求回升的餐饮旅游及煤炭板块。而且,新兴产业十二五规划将逐步出台,受益个股也存在主题性投资机会。但我们提醒投资者注意防范风险,回避二三线城市利空消息影响的房地产板块及下半年增速下滑,且估值已较高的食品饮料板块。

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