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短期逻辑菲律宾镍矿行业开始全行业整顿

发布时间:2019-03-18 09:08:17

现货市场:上海现货市场电解镍报元/吨,其中上海市场金川镍报在79500,俄镍报在79100附近。

中期逻辑:上周,镍现货进口亏损幅度一度拉大至4000元/吨以上,近期现货进口亏损幅度一直较大;因此,限制精炼镍的进口,此外,我们预期后期精炼镍进口量有望收窄至.5万吨/月;中国精炼镍产量弹性有限,精炼镍总供应料变动不大,除非镍价大幅上涨;而镍需求则不断回升,整体精炼镍供需仍然在好转。

短期逻辑:菲律宾镍矿行业开始全行业整顿,不过,目前受到影响的依然属于非核心区域,镍矿产量核心区域尚未受到波及;此外,从菲律宾新任环境部长的言论来看,在当前的法律框架下,未必能够制服大的镍矿企业;需要更进一步的动作。

7月18日日内以及夜盘,镍价整体结束调整,再度上涨;菲律宾新任总统讲话称,不在乎这些人是否与政治团体有良好的关系,或者是巨头跨国公司。并且剑指苏丽高地区一家名为SR METALS INCORPORATION(SRMI)的企业。据该公司官数据,该公司矿山储量大约为3000万吨镍矿,从国内机构跟踪的装船数据来看,实际出货量应在船/月,年度产量预估在万吨;当前属于苏里高地区生产旺季,月度平均装船数量在15船左右,该公司出货量占13%。

不过,总统出面,意味着菲律宾本轮镍矿行业整顿进入攻坚期;苏里高属于菲律宾中低品位镍矿的核心产区;并且当地矿企整体来看均不是特别大,年度产量基本上在万吨,所以,这些企业比较容易被各个击破。

另外,据菲律宾《商业镜报》7月18道,菲环境和自然资源部将同军队和警察机关共同协作,

短期逻辑菲律宾镍矿行业开始全行业整顿

成立联合军警特别行动组,以打击非法采矿行为。环境和自然资源部长佩兹表示,军方负责人维萨亚和国家警察局长罗萨已经表示会支持她的行动。矿产和地质科学局长加萨雷诺表示,将会要求司法部重启号联合部令规定的打击非法采矿行为的委员会。对此,环境和自然资源部长佩兹表示赞同。

在这篇报道中,环境部长寻求了执行力量(警察)的支持,但是,司法部则并未表态,并且,根据地质局长的建议将会要求司法部重启号联合部令规定的打击非法采矿行为的委员会,也就意味着,在现行法律框架下,合法的强制执行标准也就是2012年的水平。

在经过2012年菲律宾环境整治之后,亚洲镍业、全球镍业等巨头已经按照环保法律的要求进行了规范,并且通过了ISO标准;这几大镍矿企业产量预估可以占据60%左右,主要大本营是菲律宾镍矿协会的会员,这也是为什么菲律宾镍矿协会对新任环境部长的言论针锋相对的核心。

如果司法部不进行表态,或者不进行法律修改,现行状况下,真正具有决定权利的是Court of Appeals(上诉法庭)和Supreme Court(法院),SRMI此前在上述两个法院均败诉,所以SRMI即便被关停,也不能说明太多的问题。

总体上,根据现有的信息,预估此轮菲律宾镍矿行业整顿的未来情况,预估,司法部和总统终会相互妥协,大量中小矿企被整顿,特别是中型企业,受到的影响产能估计会在%之间。大型企业受到影响的概率不大,不过,此前环境部长曾宣称,通过ISO标准的企业也要经受检查。但这也许是相互的妥协点。

如果,以上述推测为基础的话,如果镍价突破前期的平台走一波凌厉走势,基本上就是本轮菲律宾镍矿影响的点了,所以,在这种时刻,我们不再建议加仓,此前底仓谨慎持有。

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